最近看到以下内地经济的深度好文章，向大家推荐：
二. 从单翼模式到双翼模式
何谓为出海经济？
野村综合研究所首席经济学家辜朝明根据经济体工业化程度的不同（辜朝民，2023），将经济发展分为三个阶段：
- 第一，在路易斯拐点前的城镇化、工业化阶段；
- 第二，跨越路易斯拐点的黄金时代；
- 第三，被追赶的阶段，即产业向海外转移，被新兴经济体追赶。
美国、英国、德国、日本等大多数国家都经歷了跨越路易斯拐点的黄金时代，如今成为了“被追赶”的全球化经济体（2.0）。除了劳动力外，这些国家的资讯、资本、技术都已经融入到全球产业链中，他们的大型企业基本上是全球化企业。
根据辜朝明的观点，日本在90年代开始进入“被追赶经济体”。在1997年到2005年，日本企业经歷了艰难的债务出清。之后，日本企业开始扩张资产负债表，借助序列制优势，在海外大规模投资，不仅制造业出海，银行等配套服务业也跟着出海。
从出口经济转向出海经济，日本当时的背景跟中国当下有两个相似之处：一是日本与美国之间旷日持久的贸易摩擦；二是日本在90年代泡沫危机后进入低增长、后工业化、后城市化和老龄化时代，国内有效需求长期不足。
如今，日本经济完成了从出口到出海的艰难转型。日本企业真正做到了全球化经营，不仅在中国、泰国等新兴国家投资，还大量投资美国、欧洲，三大经济体各占三分之一左右。他们在欧美市场融资、投资金融产品，在新兴国家利用廉价的土地和劳动力投资实体，使用全球人才经营全球市场，同时国内研发並掌握核心技术。
我们可以用两个指标来衡量出口到出海的经济转型：对外贸易顺差代表出口经济，第一次对外投资所得净额代表出海经济。
在八九十年代，日本是出口经济，对外贸易顺差巨大，巅峰时期达到1200亿美元；进入2000年，尤其是2007年后，转向出海经济，对外贸易顺差逐步缩小，甚至一度出现巨额逆差，2023年贸易逆差达660亿美元；同时，对外投资第一次所得净额迅速扩大，2023年达到2493亿美元。
2023年，在日本上市公司中，40%的营收来自海外市场，在前10大上市公司中，70%的营收来自海外市场。日本大型银行也转型为全球化金融机构。三菱日联、三井住友金融、瑞穗金融的海外信贷净利息收入占比分別为90.6%、85.0%和67.2%。
日本财务省发佈的资料显示，截至2023年底，日本的对外净资产高达471.3万亿日元，比上一年大涨了12.75%。按当下匯率核算，日本的对外净资产约为3.15万亿美元，而去年日本GDP4.21万亿美元。所以，有人说，日本在海外还藏着一个“日本”（资产是存量概念，GDP是增量概念，不可直接对比）。
不过，日本从出口经济转向出海经济的歷程，也让很多人包括政策部门感到担忧。产业出海带来的产业空心化，引发失业率上升、创匯能力下降、国内生产总值下降等问题。
其实，不同国家的全球化形态存在差异，我们看看德国模式。
德国是出口经济和出海经济都很强的国家。2023年，德国贸易顺差达到2423亿美元，同时对外投资第一次所得净额也达到1554亿美元。德国既是一个出口经济体，也是一个出海经济体。这说明德国的产业资源配置非常好，该出海的出海，该留在国内的留在国内，而且各自都具有竞争力。
日本与德国最大的差別在于，日本从90年代中后期开始遭遇了持续的大衰退，国内有效需求崩溃导致中小企业破产、大型企业集体出海，重创国内产业链和出口经济。而德国经济长期保持稳定，欧洲一体化中稳定的需求支撑起国内产业链，同时又在新兴市场大规模投资。这说明德国的产业资源全球化配置很有效。像德国大众、巴斯夫，是兼具出口能力和出海能力的全球化企业。
日本经济从出口转向出海，属于“单翼切换”，德国则保持“双翼飞行”。
儘管德国经济当下面临挑战，其国内外产业链也被迫重组，但德国的案例告诉我们，出口经济与出海经济並不矛盾，关键是我们该如何在国内以及全球化中有效地配置产业资源。
很多人读完辜朝明的《被追赶的经济体》一书，认为中国正处于被追赶的阶段，正如当年的日本、美国。但是，辜朝明将当前的中国定位为第二阶段。所谓跨越路易斯拐点的黄金时代，就是随着城镇化、工业化基本完成，劳动力人口下降，工资收入增加，推动国内需求增加，刺激企业扩大产能、提高利润。
这两种定位似乎都不准确。中国能否进入跨越路易斯拐点的黄金时代？过去，中国长期“强投资、强出口”，国内有效需求不足。当人口下降时，国内有效需求可能进一步下降，如何保障就业和推升工资？
在一些产业上，中国的成本优势下降，新兴国家对我们够构成一定的追赶。不过，辜朝明定义的“被追赶”，是跨越了路易斯拐点的黄金时代，企业的竞争力都达到了一定的水准，具备投资全球市场的能力。日本经济先经歷了跨越路易斯拐点的黄金时代，然后遭遇泡沫危机，再进入被追赶的阶段。所以，中国企业所面临的环境更为复杂。
从资料上来看，当前，中国还是一个出口经济体，贸易顺差巨大，但对外投资第一次所得收入长期为逆差。美国与中国相反，贸易逆差巨大，对外投资第一次所得净额规模不小。
2023年，中国贸易差额为8221亿美元，对外投资第一次所得净额为-1482亿美元；同期，美国贸易差额为-10632亿美元，对外投资第一次所得净额为1366亿美元。
下一个时代，中国像日本从出口经济走向出海经济、完成“单翼切换”，还是类似于德国出口经济与出海经济並举、实现“双翼飞行”？
国家层面，这取决于政府能否通过宏观政策、制度改革解决有效需求不足的问题；企业层面，则取决于企业能否提升技术创新能力和全球化经营能力。
原创
智本社清和社长
赖博士说 陕西
https://mp.weixin.qq.com/s/R_Cxg5F260D1N91McdcsbA
*作者文章观点，不代表有得拣活动平台立场。
管理署
一言以蔽之，管理就是化繁为简，系统经营，讲究效率，绩效次之。管理署收集各种社会讯息供参考，一起改善管理效率和效绩。
上载日期：2024.11.21